Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Необходимой информационной базой для расчета данных показателей является бухгалтерский баланс.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели.
1. Наличие собственных оборотных средств. Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Ес = Ис – F,
где
Ес – наличие собственных оборотных средств;
Ис – источники собственных средств (итог раздела III «Капитал и резервы»);
F – основные средства и вложения (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»).
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:
Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F,
где
Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;
Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
ЕΣ = Ет + К = (Ис + Кт + Кt) – F,
где
ЕΣ – общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;
К – краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»).
На основе трех вышеприведенных показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Ес = Ес – Z,
где Z – запасы и затраты (строка 210 + строка 220 раздела II баланса «Оборотные активы»).
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±Ет = Ет – Z = (Ес + Кт) – Z.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±ЕΣ = ЕΣ – Z = (Ес + Кт + Кт) – Z.
Показатели обеспеченности запасов и затрат, источники их формирования (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный показатель:
S = [S1(Х1); S2(Х2); S3(Х3)],
где Х1 = ±Ес; Х2 = ±Ет; Х3 = ±ЕΣ.
Функция S (x) определяется следующим образом:
S (x) = 1, если х ≥ 0;
0, если х < 0.
Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешних источников финансирования в своей хозяйственной деятельности.
Трехмерный показатель S = (1;1;1).
2. Нормальная устойчивость финансового состояния.
Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. Это прежде всего нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность производственной деятельности. Трехмерный показатель S = (0;1;1).
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
Трехмерный показатель S = (0;0;1).
4. Критическое финансовое состояние – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Трехмерный показатель S = (0;0;0).
Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста – так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшение финансового состояния предприятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные или производственные запасы.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.[6]
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса. Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов. Это такие коэффициенты, как:
1) коэффициент автономии, который характеризует независимость от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Рассчитывается как отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. Превышение нормы указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможностей привлечения средств со стороны;
2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Этот коэффициент рассчитывается как отношение всех обязательств к собственным средствам. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности). Необходимо подчеркнуть, что в ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее подобные предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость;
3) коэффициент обеспеченности собственными средствами, показывающий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и являющийся критерием для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. Чем выше этот показатель, тем лучше финансовое положение предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики;
4) коэффициент маневренности – показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала предприятия). Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия;
5) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. внеоборотных активов. Рассчитывается как отношение оборотных средств к внеоборотным активам. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы;
6) коэффициент имущества производственного назначения, характеризующий долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия. Рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса. При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения;
7) коэффициент финансовой устойчивости – служит ключевым показателем для оценки финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса. Долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи. Коэффициент отражает долю долгосрочных источников финансирования в общем объеме предприятия. Или показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет долгосрочных финансовых ресурсов;
8) коэффициент прогноза банкротства – показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Рассчитывается как отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса. Снижение показателя свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения.
Следует подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др.
Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. Можно сформулировать лишь одно правило, которое «работает» для предприятий любых типов: владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
Следует отметить, что рекомендуемые значения критериев устанавливаются так, чтобы обеспечить оперативный контроль над финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния (если такое наблюдается).
Абсолютные и относительные показатели широко применяются в учетно-аналитической работе. Показатели следует рассматривать в динамике, именно этот фрагмент анализа имеет особое значение для управления финансовой устойчивостью предприятия.

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Обсуждение закрыто.